伴随百度和阿里相继亮出AI芯片迭代路线图，以及字节跳动近日被曝出正在开发新的AI推理芯片，国内互联网大厂相继转向“芯片-模型-应用”全栈布局的策略。
外界关注腾讯是否同样会补齐AI芯片的版图。腾讯上一次发布AI推理芯片“紫霄”已经是2021年。当时的芯片更多面向自然语言处理、搜索推荐等传统场景，而非现今的大模型推理。
6月5日，腾讯集团高级执行副总裁汤道生接受南都等媒体采访时表示，自研芯片设计，并不能解决产能问题。腾讯当前采取生态结合的战略，与更多芯片厂商展开合作，“也让大家非常愿意拥抱腾讯，作为它们算力的一个展现标杆。”他说，随着下半年更多国产算力的引入，在满足腾讯内部需求的同时也可以服务外部用户。
这一表态延续了腾讯近期释放的信号。此前5月13日的业绩会上，腾讯高管便透露，今年下半年会有更多国产芯片陆续投入使用。
但对像摩尔线程、沐曦股份、天数智芯这样的第三方国产芯片公司而言，受限于与英伟达等海外厂商在高端AI算力上的性能差距，想要跻身大厂的算力供应链并非易事。而且，它们不仅要与占据国产AI芯片市场头把交椅的华为展开竞争，还面临大厂旗下芯片公司及被投芯片公司的守擂——它们也被戏称为大厂的“亲儿子”与“干儿子”。
打入大厂供应链意味着什么？
AI芯片的客户群体大体分为两类：互联网行业客户和非互联网行业客户。
灼识咨询数据显示，2025年中国AI加速卡市场规模达3783.9亿元，其中互联网行业是最大的需求领域，市场规模达2005.5亿元，占比约53%。该市场以字节跳动、阿里巴巴和腾讯三家为主，市场集中度高；非互联网行业市场规模为1778.4亿元，占比约47%，该市场包括地方智算中心、运营商以及能源、金融等行业客户，市场格局相对分散。
尽管两类客户的总体市场规模相差不大，但如果以单个客户的采购量衡量，互联网公司尤其是大厂通常显著高于非互联网客户。
而且，互联网大厂正纷纷加码AI基础设施建设。5月下旬有媒体报道称，字节跳动正在讨论把今年资本开支提高到最高700亿美元（约合5000亿元人民币），用于数据中心和其他AI基础设施建设。阿里巴巴CEO吴泳铭在5月13日的财报电话会上预测，公司对算力中心的投入，将远远超过2025年2月宣布的未来三年3800亿元目标。腾讯高层也在同日的业绩会上表示，接下来AI资本支出将会出现显著增加，腾讯云的GPU资源还不足以完全满足外部市场需求。
“进入头部互联网客户对国产AI芯片厂商业绩持续增长至关重要。”腾讯投资的燧原科技在4月16日回复IPO监管问询时坦言，头部互联网企业具有庞大的业务体量、丰富的应用场景和雄厚的资金实力，而其他客户群体零散、碎片化和复购性弱。
燧原科技还提到，对于外部AI芯片厂商，进入头部互联网厂商成为主力供应商，往往需要双方长期深度合作、持续打磨方可逐步建立商业和技术互信，实现产品放量。这也意味着，一旦深度合作，合作黏性较强，大厂若更换主力供应商需要再次付出巨大的人力、物力和时间成本。
成为大厂供应商有哪些门槛和机遇？
不同于非互联网企业一般将自主可控作为芯片采购的重要考量因素，互联网企业的采购决策高度市场化。
据燧原科技介绍，互联网厂商的采购过程一般分为硬件系统测试、模型匹配测试和集群灰度测试三步。在通过硬件系统测试和模型匹配测试后，视集群灰度测试需要AI加速卡的数量进行小批量下单，全部验证通过后进行商务谈判并批量下单。
大厂自研大模型并提供AI应用，在训练和推理场景中对AI芯片都有旺盛的需求。但大模型训练对芯片性能、软件生态等要求极高，受芯片制程管制、英伟达CUDA生态壁垒等影响，国产AI芯片公司的产品鲜少能用于万亿级超大参数模型的预训练，而更多用于模型的后训练或微调，以及模型推理环节。
即使是推理场景，互联网场景的技术门槛也并不低。燧原科技指出，互联网AI业务场景的C端用户日活量大，AI加速卡不仅需要满足互联网场景数据高并发性、大吞吐量、流量波动大的极致要求，同时要实现业务生态兼容，以及深度适配优化确保极致性价比的苛刻要求。
沐曦股份曾直言，互联网企业出于对产品性价比和生态竞争力的考虑，其第一选择仍然是国际产品，而在部分推理场景下可能会使用国产算力芯片，但通常也是优先选择自有产品，或者扶持其投资的生态链企业。
这意味着，第三方国产AI芯片公司的竞争对手，不仅有海外“劲敌”，还要面对大厂旗下或与之关系密切的芯片供应商。无论阿里旗下的平头哥，还是百度旗下的昆仑芯，其芯片性能和出货表现并不逊色。
不过，英伟达芯片供给受管制，加之国内芯片产能短缺的现状，给了第三方国产AI芯片公司争取互联网客户的机会。
燧原科技在问询回复中提到，仅腾讯一家对于AI加速卡的需求就超过了国内大部分厂商的供货能力。汤道生接受采访时也表示：“我跟很多芯片厂商、合作伙伴都有打交道，我相信没有一家今天有足够的产能去满足市场的需求。”
根据高盛的研报，在5月中旬的亚洲通信与科技大会期间，壁仞科技管理层指出，由于国内算力供给无法满足token消耗增长的需求，中国的云服务提供商对测试新的国产GPU持积极态度。
一位资深的半导体行业分析师曾向南都记者表示，在产能紧缺的情况下，各厂商多少都能分到一点产能。而释放出来的这部分产能，市场基本上也会被全盘消化掉。所以，在供给受限的背景下，各家AI芯片公司都能过得不错，“再往后，就各凭本事了。”
国产AI芯片公司获客进度如何？
华为、寒武纪、海光信息、沐曦股份、摩尔线程、壁仞科技、天数智芯、平头哥、昆仑芯、燧原科技——这10家公司代表了国产AI芯片赛道的主要玩家。但它们的商业化进度差距明显。
根据市场调研机构IDC于4月发布的一份报告，在2025年中国云端AI加速器市场的国产玩家阵营中，华为以81.2万张卡的出货量位居首位，市场份额约49.2%；阿里平头哥出货26.5万张卡，跃居次席，份额16%；昆仑芯和寒武纪并列第三，出货约11.6万张卡，份额约7%；另外，海光信息、沐曦股份、天数智芯对应的份额分别为5%、4%和3%。
在获取互联网大厂客户的表现上，各厂商也进展不一。摩根士丹利4月下旬的一份研报显示，已与字节跳动、阿里和腾讯产生实际订单的第三方国产芯片公司，主要是华为和寒武纪。
其中，寒武纪与字节跳动的供应关系尤为受到资本市场关注。根据摩根士丹利的调研，寒武纪与字节跳动的多年合作实现了持续的软硬件协同优化和实际部署验证，使其在应用级调优和商业化准备方面具备优势。
寒武纪财务资料显示，2024年，“客户A”贡献了约9.30亿元营收，占比约79.15%。到了2025年一季度，“客户A”贡献10.72亿元营收，占该季度总营收的约96.48%。尽管寒武纪未明确“客户A”的具体身份，但包括摩根士丹利在内的机构将其指向字节跳动。
国际投资研究机构伯恩斯坦（Bernstein）在1月发布的报告称，2026年对寒武纪的订单增长来说仍然是大年。渠道调研显示，仅字节跳动一家就将下达约200亿元的订单（但由于供应限制，寒武纪不太可能在2026年全部交付），而来自阿里巴巴和腾讯的订单也在增长。但伯恩斯坦的分析师提醒，字节跳动若部署自研AI芯片，可能给寒武纪的销售带来压力。
在前述10家国产AI芯片公司中，燧原科技的角色较为特殊。它并非大厂旗下的芯片公司，但又通过投融资与腾讯形成深度绑定。招股书显示，腾讯科技及其关联方持有燧原科技20.26%的股份。
燧原科技的业绩得益于这一特殊关系。公司在问询回复中提到，2025年，腾讯科技及其关联方销售额占当年三代主力AI芯片产品（燧原S60推理卡）收入的比例接近97%。公司对腾讯及其关联方的销售金额从2023年过亿元体量增至2025年过8亿元规模，三年实现8倍增长。
这项关联交易尽管被质疑存在对单一大客户高度依赖的业绩风险，但燧原科技认为，公司与腾讯已形成长期稳定、深度绑定的合作关系，腾讯终止合作的可能性较低。目前有少量国产厂商进入腾讯供应链，这是腾讯考虑保障供应链安全与供货稳定而适度扩充供应商的合理商业行为。但现阶段，腾讯缺乏通过其他供应商对燧原科技产品进行大规模替代的动机与现实条件。
采写：南都N视频记者 杨柳
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